Cashflow-Formel verstehen: Definition, Berechnung und praktische Beispiele

Cashflow-Formel verstehen: Grundlage für Liquidität und Steuerbarkeit

Liquidität ist eine der wichtigsten Voraussetzungen für nachhaltige Unternehmensführung. Ob zur Deckung laufender Kosten, für Investitionen oder als Puffer gegen Krisen – die Zahlungsfähigkeit entscheidet über den Handlungsspielraum. Doch viele Unternehmen geraten trotz hoher Umsätze in finanzielle Schieflage, weil sie den Überblick über ihre Zahlungsströme verlieren.

Dieser Artikel zeigt Ihnen praxisnah, wie Sie mit der richtigen Cashflow-Formel Ihre Zahlungsfähigkeit systematisch analysieren und verbessern. Sie lernen, wie Sie den Cashflow berechnen, welche Rechenwege und Formeln zur Anwendung kommen – und wie Sie die Ergebnisse gezielt für Ihre Finanzplanung nutzen.

Was ist die Cashflow-Formel?

Der Cashflow beschreibt die tatsächlichen Geldbewegungen innerhalb eines Unternehmens – also die Summe der Mittelzuflüsse und -abflüsse in einem bestimmten Zeitraum. Einzahlungen entstehen etwa durch Verkäufe, Investorenkapital oder Kredite. Auszahlungen dagegen umfassen Betriebsausgaben, Investitionen oder Schuldentilgungen.

Die grundlegende Cashflow-Formel lautet:

Netto-Cashflow = Gesamte Einzahlungen – Gesamte Auszahlungen

Um diese Formel zur Cashflow-Berechnung anwenden zu können, wird zunächst eine Kapitalflussrechnung erstellt. Diese unterteilt sich in drei zentrale Bereiche:

1. Cashflow aus operativer Tätigkeit
2. Cashflow aus Investitionstätigkeit
3. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit

Diese Aufteilung hilft dabei, verschiedene Quellen und Verwendungen von Liquidität getrennt zu betrachten und daraus fundierte Rückschlüsse auf die finanzielle Situation des Unternehmens zu ziehen.

Beispiel: Wenn Ihr Unternehmen im Quartal 150.000 € einnimmt, aber 110.000 € ausgibt, ergibt sich ein positiver Netto-Cashflow von 40.000 €. Genau hier setzt die Cashflow-Formel an – eine essenzielle Grundlage, um den Cashflow berechnen zu können.

1. Cashflow aus operativer Tätigkeit

Hier geht es um den Geldfluss, der direkt aus dem Kerngeschäft stammt: Umsätze, Zahlungen an Lieferanten, Löhne, Steuern – alles, was den laufenden Geschäftsbetrieb betrifft.

Dieser Wert zeigt, wie leistungsfähig das operative Geschäft eines Unternehmens tatsächlich ist und wie verlässlich der Cashflow berechnet werden kann.

2. Cashflow aus Investitionstätigkeit

Dieser Teil der Kapitalflussrechnung bezieht sich auf langfristige Investitionen in Vermögenswerte wie Maschinen, Grundstücke oder IT-Systeme. Auch Käufe und Verkäufe von Beteiligungen zählen dazu.

So lassen sich strategische Entscheidungen und Wachstumsambitionen eines Unternehmens nachvollziehen – ein wichtiger Teil, wenn Sie den Cashflow berechnen.

3. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit

Ob Kapitalerhöhung, Kreditaufnahme, Schuldentilgung oder Dividendenzahlung – dieser Abschnitt gibt Aufschluss darüber, wie sich ein Unternehmen finanziert und wie es mit seinem Kapital umgeht.

Er spiegelt wider, wie solide die Kapitalstruktur aufgestellt ist – ein entscheidender Faktor beim Einsatz der Cashflow Formel.

Cashflow berechnen mit der Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung ist das zentrale Werkzeug zur Cashflow-Berechnung. Anhand konkreter Zahlen wird deutlich, wie viel Liquidität einem Unternehmen im Berichtszeitraum tatsächlich zur Verfügung steht.

Beispiel: Kapitalflussrechnung Amazon 2023

• Cashflow aus operativer Tätigkeit: 5,4 Mrd. $
• Cashflow aus Investitionstätigkeit: 5,4 Mrd. $
• Cashflow aus Finanzierungstätigkeit: 1,4 Mrd. $

Gesamt-Cashflow = 5,4 + 5,4 + 1,4 = 12,2 Mrd. $

Formel zur Anwendung:

Gesamt-Cashflow = Operativer Cashflow + Investitions-Cashflow + Finanzierungs-Cashflow

Mit dieser Formel lässt sich der Cashflow berechnen und vergleichen.

Lesetipp: Kapitalflussrechnung: Direkte Methode erklärt.

Operativen Cashflow berechnen

Um den operativen Cashflow zu berechnen, benötigen Sie:

• Nettogewinn aus der GuV
• Nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen
• Veränderungen im Working Capital (z. B. Forderungen, Verbindlichkeiten, Lager)

Cashflow berechnen formel:

Operativer Cashflow = Nettogewinn + nicht zahlungswirksame Aufwendungen ± Veränderung im Working Capital

Beispiel: Unternehmen ABC

• Nettogewinn: 100.000 €
• Abschreibungen: 20.000 €
• Veränderung Working Capital: –6.000 €

Operativer Cashflow = 100.000 € + 20.000 € – 6.000 € = 114.000 €

Cashflow aus Investitionstätigkeit berechnen

Dieser Cashflow zeigt, wie viel Geld für langfristige Vermögenswerte verwendet oder daraus erlöst wurde.

Formel:

Investitions-Cashflow = –CapEx – Wertpapierkäufe – Unternehmenszukäufe + Erlöse aus Investitionen + Erlöse aus Anlagenverkäufen

Diese Formel hilft Ihnen, den Investitionsbereich des Cashflows zu berechnen.

Begriffsklärung:

• CapEx = Investitionen in Maschinen, Immobilien etc.
• liquide Wertpapiere = schnell liquidierbare Finanzinstrumente
• Verkaufserlöse = Zuflüsse aus dem Verkauf von Anlagen oder Beteiligungen

Beispiel: Unternehmen ABC

• CapEx: 500.000 €
• Wertpapierkäufe: 300.000 €
• Unternehmenszukäufe: 1.200.000 €
• Gesamterlös aus Desinvestitionen: 550.000 €

Investitions-Cashflow = –500.000 € – 300.000 € – 1.200.000 € + 550.000 € = –1.450.000 €

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit berechnen

Hier geht es um die Ein- und Auszahlungen, die sich auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens beziehen.

Formel:

Finanzierungs-Cashflow = Kapitalaufnahme + Eigenkapitalerhöhung – Aktienrückkäufe – Schuldentilgung – Dividendenzahlung

Diese Formel ergänzt die Berechnungsmethoden für den vollständigen Überblick über alle Cashflow-Komponenten.

Beispiel: Unternehmen ABC

• Kreditaufnahme: 1.000.000 €
• Eigenkapitalerhöhung: 500.000 €
• Aktienrückkäufe: 200.000 €
• Schuldentilgung: 700.000 €
• Dividenden: 150.000 €

Finanzierungs-Cashflow = 1.000.000 € + 500.000 € – 200.000 € – 700.000 € – 150.000 € = 450.000 €

Warum ist die Cashflow-Berechnung so wichtig?

Die Cashflow-Analyse ist entscheidend, um fundierte Geschäftsentscheidungen treffen zu können und finanzielle Stabilität zu gewährleisten. Die wichtigsten Gründe:

1. Liquidität sicherstellen

Mit einem klaren Blick auf Ein- und Auszahlungen können Unternehmen sicherstellen, dass stets genug Mittel für Gehälter, Steuern, Lieferanten und Investitionen vorhanden sind.

2. Finanzielle Stabilität wahren

Die Cashflow-Berechnung hilft bei der Planung realistischer Budgets, beim Risikomanagement und beim Aufbau von finanziellen Reserven – insbesondere in wirtschaftlich volatilen Zeiten.

3. Fundierte Entscheidungen treffen

Ob Investitionen, Finanzierungen oder Kostensenkungen – die Cashflow-Formel liefert die notwendige Grundlage, um Szenarien zu bewerten und die richtigen Maßnahmen einzuleiten.

4. Unternehmensleistung bewerten

Ein positiver Cashflow signalisiert operative Gesundheit. Ein negativer Cashflow hingegen macht Handlungsbedarf sichtbar – etwa durch gezielte Kostenkontrolle oder Optimierung des Working Capitals.

Tiefer einsteigen: Vertiefende Einblicke und Strategien zur Liquiditätssteuerung für CFOs finden Sie im kostenfreien E-Book „Working Capital Management: Der CFO-Leitfaden“. Ein negativer Cashflow hingegen macht Handlungsbedarf sichtbar – etwa durch gezielte Kostenkontrolle oder Optimierung des Working Capitals.

So verbessern Sie Ihr Cash Management – mit digitalen Lösungen

Viele Unternehmen verwalten ihre Liquidität noch mit manuellen Tools wie Excel – zeitaufwendig und fehleranfällig. Digitale Lösungen wie die Cash Management Software von HighRadius schaffen Abhilfe.

Sie ermöglichen eine automatisierte Cash-Positionierung, tagesaktuelle Bankdatenanalyse und fundierte Liquiditätsentscheidungen – alles auf einer zentralen Plattform.

Hauptfunktionen der HighRadius Cash Management Software

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• Automatischer Bankdatenimport und Abgleich zur Vermeidung manueller Fehler
• Cashflow-Prognosen mit bis zu 95% Genauigkeit dank KI-gestützter Modelle
• Zentrale Verwaltung von Bankverbindungen und automatisiertes Cash Accounting

Weitere Informationen: Cash Management Software von HighRadius

So erkennen Sie finanzielle Schwachstellen frühzeitig – und treffen datengestützte Entscheidungen.

FAQs

Wie berechnet man den Cashflow für Eigenkapitalgeber?

Cashflow für Eigenkapitalgeber = Nettogewinn – Dividenden + Eigenkapitalzuwachs

Diese Kennzahl zeigt, welcher Teil des Cashflows direkt den Anteilseignern zufließt – etwa in Form von Ausschüttungen oder Kapitalrückzahlungen.

Wie berechnet man den Discounted Cashflow in Excel?

Nutzen Sie die NPV-Funktion: =NPV(Zinssatz; Cashflow1; Cashflow2; …)

Dabei ist der Zinssatz der Diskontierungsfaktor und die Cashflows eine Reihe zukünftiger Einzahlungen.

Was ist die Formel für den operativen Jahres-Cashflow?

Operativer Jahres-Cashflow = Nettogewinn + nicht zahlungswirksame Aufwendungen + Veränderung Working Capital

Diese Kennzahl zeigt, wie viel Mittel aus dem laufenden Geschäft jährlich generiert werden.

Was ist der globale Cashflow?

Der globale Cashflow betrachtet zusätzlich zu den operativen Mitteln auch Einkommensquellen außerhalb des Kerngeschäfts.

Formel: Globaler Cashflow = Betriebsergebnis + sonstige Einkünfte – Gesamtschulden

Wie berechnet man den Cashflow aus Vermögenswerten?

Formel: Cashflow aus Vermögenswerten = Operativer Cashflow – Investitionsausgaben – Veränderung Working Capital

Dies gibt an, wie viel Liquidität nach Abzug von Investitionen und Veränderungen im Umlaufvermögen verbleibt.